GameStop, sagen Amateurinvestoren gerne, fliegt zum Mond.
In einer ganz eigenen Sprache – mit Raketenschiff-Emojis und unzerbrechlichen „Diamanthänden“ – bestehen diese Online-Investoren darauf, dass die Aktien des angeschlagenen Videospiel-Händlers noch höher steigen werden als in der letzten Woche, und fordern sich gegenseitig auf, festzuhalten.
Aber ein weiterer großer Rückgang am Dienstag – die Aktien von GameStop sind in den letzten zwei Tagen um 72 Prozent gefallen – testet ihren Magen.
Tigran Avetisian, 30, ein Chemieingenieur außerhalb von Boston, hat in den letzten zwei Wochen etwa 40.000 US-Dollar in GameStop investiert, darunter 20.000 US-Dollar von seinem individuellen Rentenkonto, als der Preis 275 US-Dollar pro Aktie betrug. Er hat nach dem Einbruch am Dienstag 10.000 Dollar verloren.
„Eine Weile lang war es nur kostenloses Geld für alle“, sagte Herr Avetisian, der zu einem Zeitpunkt 80.000 $ im Plus hatte und immer noch hofft, einen Gewinn zu erzielen, wenn er sich zum Verkauf entscheidet. „Aber ein Teil des Aktienmarktes weiß, wann man aussteigen muss.“
Die GameStop-Achterbahn hat den Reichtum fast so schnell ausgelöscht, wie sie ihn letzte Woche geschaffen hat. Der 60-prozentige Rückgang am Dienstag ließ den Aktienkurs bei 90 US-Dollar zurück, oder etwa 14 US-Dollar höher als am letzten Montag, kurz bevor die Rallye richtig losging.
Seit ihrem Höchststand von 483 US-Dollar am Donnerstagmorgen sind die Aktien von GameStop um 81 Prozent gefallen. Auf dem Papier bedeutet dies, dass 27 Milliarden US-Dollar an Marktwert verschwunden sind, ein Großteil davon von den Maklerkonten kleiner Privatanleger.
Aber viele Kleinanleger – sogar einige, die erst letzte Woche das Fieber gepackt haben – glauben, dass die Aktie wieder steigen wird. Und selbst wenn dies nicht der Fall ist, werden ihre persönlichen Verluste ein unwichtiges Detail in einem Kreuzzug gegen die traditionellen Mächte der Wall Street sein.
„Wenn meine gesamte Position bei GameStop auf Null gehen würde, wäre ich damit einverstanden“, sagte Gregory Lu, ein 24-jähriger Jurastudent aus San Diego, der im WallStreetBets Reddit-Forum postet, wo viele Benutzer hoffen, GameStop zu verwenden es an Hedgefonds zu binden, die gegen seine Aktien wetten.
„Uns interessieren nicht so sehr die Mittel, die wir persönlich bekommen würden“, sagte er, „sondern was wir hoffen, dass der Rest der Welt sieht und was die Hedgefonds als Strafe für das bekommen, was sie getan haben.“
In der letzten Woche hat Herr Lu etwa 2.500 US-Dollar für den Kauf von GameStop-Aktien und 750 US-Dollar für AMC Entertainment, die Kinokette, ausgegeben. Er ließ sich vom Sturz von GameStop nicht abschrecken und tat es als einen kleinen Ausrutscher ab, bevor der Preis wieder steigt. „Ich mache mir keine Sorgen über irgendwelche Einbrüche“, sagte er.
Auf Reddit, wo das WallStreetBets-Forum seit Beginn des GameStop-Wahnsinns mehr als sechs Millionen Benutzer gewonnen hat, bestanden viele Amateurhändler darauf, dass der Aktienkurs 1.000 Dollar erreichen würde.
Mark Cuban ermutigte die Benutzer im WallStreetBets-Forum von Reddit, an GameStop-Aktien festzuhalten. Kredit… Christopher Willard/Getty Images
Und am Dienstag loggte sich der Milliardär Mark Cuban in das Forum ein und ermutigte die Benutzer, die Aktie weiter zu halten, „wenn Sie es sich leisten können“.
Beliebte Online-Broker wie Robinhood haben den Handel mit GameStop und anderen hochvolatilen Aktien eingeschränkt, bemerkte er, und der Nachfrage künstliche Grenzen gesetzt. Sobald diese Beschränkungen aufgehoben sind, „dann werden wir sehen, woraus WSB wirklich besteht“, schrieb Mr. Cuban und benutzte die Abkürzung für den Namen des Forums. „Dann musst du alles zum Laufen bringen.“
Der Online-Rausch, der GameStop erfasst hat, ist im Kern eine klassische Aktienmarktstrategie großer Wall-Street-Investoren, die von Kleinanlegern angenommen wurde. In Massenaktion haben sie Aktien geboten, gegen die andere Investoren – in diesem Fall einige Hedgefonds, darunter Melvin Capital – gewettet hatten. Als Short Squeeze bezeichnet, besteht die Idee darin, Druck auf die Leerverkäufer auszuüben, die geliehene Aktien verkauft hatten, um sie zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Die Shorts wären gezwungen, die steigenden Aktien zu kaufen, um ihre Verluste zu minimieren, was den Anstieg beschleunigen würde.
Aber es gibt eine inhärente Spannung zwischen den beiden Zielen für GameStop, die von Reddit-basierten Investoren zum Ausdruck gebracht werden, die Shorts aus der Aktie zu drängen und zu versuchen, den Preis auf 1.000 $ zu drücken: Wenn die Shorts zu einer bedingungslosen Kapitulation gedrängt werden, wird es ihre Nachfrage bluten lassen für Aktien.
Es gibt Anzeichen dafür: Short Interest – die Anzahl der Aktien eines Unternehmens, die short gehalten werden – als Prozentsatz der verfügbaren Aktien von GameStop ist laut Daten von S3 von fast 60 Prozent im Januar auf 34 Prozent am Montag stark zurückgegangen Partners, ein Unternehmen, das Leerverkaufsaktivitäten verfolgt. Das bedeutet nur, dass Hedgefonds ihre Short-Positionen in GameStop aufgegeben haben.
„Was passiert, nachdem die Shorts draußen sind?“ fragte Brad Golding, Portfoliomanager bei Christofferson, Robb & Company, einer privaten Vermögensverwaltungsfirma. (Herr Golding sagte, seine Firma habe keine Position bei GameStop.) „Nur aus technischer Sicht, wer kann noch kaufen? Niemand.“
Beim Wetten auf eine einzelne Aktie ist Timing alles.
Für diejenigen, die frühzeitig Aktien gekauft haben (oder Optionskontrakte, die es ihnen ermöglichen, Aktien zu einem niedrigen Preis zu kaufen), bedeutet der Verkauf zu hohen Preisen große Gewinne. Es ist immer noch möglich, Geld zu verdienen, wenn sie den Höhepunkt verpassen, aber sie können auch verlieren, wenn der Preis fällt, bevor sie verkaufen können.
Spencer Anderson aus Shoreline, Washington, Wassersportdirektor in einer YMCA-Filiale, hat letzte Woche mehr als 10.000 US-Dollar in GameStop und AMC gesteckt. Er hat mehr als die Hälfte davon verloren.
„Ich habe vor, vorerst zu warten“, sagte Mr. Anderson, 25, der vor einer Woche begann, im WallStreetBets-Forum zu lauern. „Ich werde sehen, wie sich diese Volatilität heute entwickelt. Aber ich könnte am Ende der Woche oder der nächsten liquidieren.“
Da er wusste, dass große Investoren mit ihrem eigenen Spiel verloren haben, sagte er: „Wenn ich zwischen dem und allem, was mit dem Markt passiert ist, 6.000 Dollar verliere, würde ich es nicht bereuen.“
Das sehen nicht alle so.
„Mindestens drei, vier Leute haben mir anvertraut, dass sie Geld verloren haben und nie wieder investieren werden“, sagte Tobi Alli, ein Amateur-Trader aus Bowie, Md., der letzte Woche 80 Aktien gekauft hat von AMC und 50 Aktien von Nokia, zwei weitere zuvor unauffällige Aktien, die im Rahmen einer Rebellion gegen Hedgefonds gestiegen sind.
Mr. Alli sagte, er hätte mit einem ordentlichen Gewinn nach Hause gehen können, wenn er früher verkauft hätte, und jetzt hat er 800 Dollar weniger auf seine ursprüngliche Investition. Aber er sagte, er denke nicht einmal mehr an Gewinne. Stattdessen ist das Festhalten an seinen Aktien ein Protest gegen die Maklerfirmen, die bestimmte Grenzen oder Beschränkungen für den Handel mit volatilen Aktien eingeführt haben.
Herr Alli, der eine kleine Multimedia-Firma besitzt, gehört zu denen, die glauben, dass Maklerfirmen – wie die, die er nutzt, TD Ameritrade – unter dem Druck der Hedgefonds, die er und seine Mithändler versuchten, zu quetschen, bestimmte Grenzen auferlegten.
„Sie wissen, dass Sie sich darauf einlassen und verlieren können, und ich war darauf vorbereitet“, sagte Herr Alli, der Twitter-Konten folgt, die WallStreetBets-Inhalte posten. „Aber wozu ich nicht bereit war, war zu verlieren, basierend auf der Manipulation von Milliardären, die die Menschen daran hindern, das zu tun, was ihr gesetzliches Recht ist.“
Für Anleger, die nicht an einem Kreuzzug interessiert sind, sind die großen Schwankungen und hohen Einsätze nervenaufreibend.
Ian Poppel, 23, ein Feuerwehrmann in der Wildnis in Winnipeg, Manitoba, investierte 18.000 US-Dollar – das entspricht dem Gehalt einer ganzen Feuerwehrsaison – innerhalb von drei Tagen in GameStop, kurz bevor die Aktie abhob. Er hat am vergangenen Mittwoch ausgezahlt, einen Tag vor dem Höhepunkt der Rallye.
„Ich habe nicht geschlafen“, sagte Herr Poppel, der in der Nebensaison mit dem Aktienhandel als Hobby begann. „Ich habe diese paar Tage nicht wirklich gegessen. Ich war so gestresst, wie dieser Handel ablaufen würde.“
Er verdiente etwa 40.000 Dollar, eine Summe, die er „lebensveränderndes Geld“ nannte. Aber er weiß, dass es nichts mit Investitionsgeschick zu tun hatte.
„Ich hatte Glück“, sagte er, „und ich sehe Leute online, die sagen, dass sie ihre gesamten Ersparnisse verloren haben.“
Tara Siegel Bernard trug zur Berichterstattung bei.
