Wie endet das?

Jetzt mehr als 20 Milliarden Dollar wert. Kredit… Frederic J. Brown/Agence France-Presse — Getty Images

Worte der Warnung

Andreas hier. Lassen Sie uns ein ehrliches Gespräch über die Manie rund um GameStop führen – und ihre größeren Auswirkungen.

Macht es Spaß, zuzusehen, wie die Kleinen die Großen in ihrem eigenen Spiel schlagen? Sicher.

Aber das setzt voraus, dass das Spiel vorbei ist. Es ist nicht.

Die Wahrheit ist, dass viele der Kleinanleger, die wie Gewinner aussehen, nachdem sie die Aktien von GameStop in die Höhe getrieben haben, bald zu Verlierern werden könnten, insbesondere diejenigen, die in den letzten Tagen oder so in die Raserei gesprungen sind. Und im Gegensatz zu den wohlhabenden Hedgefonds-Managern, die bisher auf der Verliererseite des Handels standen – die wahrscheinlich mehr als genug Geld haben, um die Hypotheken auf ihre Zweit- oder Drittwohnungen zu decken, wenn sie überhaupt Hypotheken haben – können viele dieser Kleinanleger dies tun. t leisten, einen großen Hit zu nehmen.

Erinnern Sie sich, als sich ein 20-jähriger Robinhood-Händler im vergangenen Juni das Leben nahm, nachdem er einen negativen Saldo von 730.000 $ auf seinem Konto gesehen hatte?

Es besteht die Gefahr, dass diese Handelsmanie bereits zu weit gegangen ist. Es scheint von jeglichem Realitätssinn oder fundamentaler Analyse losgelöst zu sein. An dem Tag, an dem sich der Preis von GameStop mehr als verdoppelte, verzeichnete der breitere Aktienmarkt den größten Rückgang seit Monaten.

In Wahrheit ist die laute Aussage, dass einige Kleinanleger die Risiken, die sie eingehen, möglicherweise nicht vollständig verstehen, eine Aufforderung zur Verachtung durch einen wütenden Mob im Internet. Ich weiß es, weil ich auf der Empfängerseite davon war. Und es ist ein faires Argument: Die Märkte sollten nicht nur Profis und wohlhabenden Eliten dienen – und viel zu lange wurden die Märkte gegen den kleinen Kerl manipuliert.

Wenn die GameStop-Musik endet, wird es große Verluste und Schuldzuweisungen geben. Die Spekulanten machen sich selten Vorwürfe. Waren Makler zu lax, um Privatanlegern den Handel mit Optionen mit Hebelwirkung zu ermöglichen? Hätten die Börsen einspringen sollen? Wo war die SEC? Und Unterstützer von GameStop mögen sich fragen, warum mehr als 100 Prozent der Aktien des Unternehmens überhaupt leerverkauft werden konnten: Ist es nicht DasManipulation?

Was passiert als nächstes? Schwärme von Investoren treiben bereits die Aktien anderer Unternehmen wie AMC, BlackBerry und Bed Bath & Beyond in die Höhe.

Das wird wahrscheinlich nicht gut enden. Aber stellen Sie sich ein glückliches, märchenhaftes Ende dieser Geschichte vor: Vielleicht verkauft GameStop Aktien, um sich neu zu erfinden. In diesem Szenario würde das Unternehmen Milliarden von Dollar aufbringen, um eine echte E-Commerce-Plattform mit eigenen Spielen zu werden. Denken Sie an die Verwandlung von Netflix von einem DVD-per-Mail-Unternehmen zu einem Streaming-Giganten. Vielleicht könnten GameStop und andere angeschlagene Unternehmen, die diese Woche von Händlern angekurbelt wurden, einen unerwarteten Glücksfall nutzen, um einen ähnlichen Sprung zu machen. Dennoch wird ein Märchen aus einem bestimmten Grund Märchen genannt.

In anderen Nachrichten über das Marktchaos:

• Handelsplattformen schränken einige Arten von Transaktionen für GameStop und andere Unternehmen ein, während der Chef von Nasdaq sagte, die Börse würde den Handel mit einer Aktie einstellen, wenn sie mit ungewöhnlichem Geschwätz in den sozialen Medien in Verbindung zu stehen scheint.

• Die SEC „überwacht die anhaltende Marktvolatilität“. Senatorin Elizabeth Warren sagte, es und andere Finanzaufsichtsbehörden sollten „aufwachen und ihre Arbeit tun“.

• Steve Cohens Hedgefonds Point72 hat in diesem Jahr fast 15 Prozent verloren, teilweise aufgrund von Verlusten im Zusammenhang mit GameStop. Und der Leerverkäufer Andrew Left von Citron Research sagte, er habe seine GameStop-Position mit einem großen Verlust verlassen – und die Käufer daran erinnert, Steuern auf ihre Gewinne zu zahlen.

• Hier ist ein Meme-lastiger Song im Seemannslied-Stil über den GameStop-Handel, denn warum nicht?

HIER IST, WAS PASSIERT

Die Fed hält die Zinsen nahe Null. Beamte der Zentralbank sagten, dass sie an den Konjunkturmaßnahmen festhielten, um der US-Wirtschaft zu helfen, die Pandemie zu überstehen. Jay Powell, der Vorsitzende der Fed, fügte hinzu, dass das größte wirtschaftliche Risiko darin bestehe, dass der Gesetzgeber zu wenig gegen das Coronavirus unternehme, und nicht die galoppierende Inflation.

„Morgen sind unsere Kühlschränke leer.“Der Mangel an Covid-19-Impfstoffen in der EU hat sich zunehmend verschärft, wobei Spanien die Impfbemühungen teilweise wegen fehlender Dosen ausgesetzt hat und der Block sich mit AstraZeneca über versprochene Lieferungen gestritten hat.

Die Ant Group plant eine Generalüberholung. Der chinesische Fintech-Riese wird sich Berichten zufolge in eine Finanzholdinggesellschaft verwandeln und damit strengeren regulatorischen Anforderungen unterliegen, so das Wall Street Journal. Dies folgt auf ein hartes Durchgreifen von Pekinger Beamten, die den Börsengang im vergangenen Jahr gestoppt haben.

Die Biden-Administration überdenkt Waffenverkäufe an Saudi-Arabien und die VAEEinige der von der Trump-Regierung abgeschlossenen Geschäfte zum Verkauf von Waffen im Wert von mehreren zehn Milliarden an die Golfstaaten wurden vorübergehend ausgesetzt, nachdem demokratische Gesetzgeber die Transaktionen kritisiert hatten.

Leon Black hält an einem prominenten Platz in der Kunstwelt fest. Auch wenn er plant, wegen seiner finanziellen Verbindungen zu Jeffrey Epstein als CEO von Apollo Global Management zurückzutreten, wird Mr. Black Vorsitzender des Museum of Modern Art bleiben. Einige ehemalige Mitarbeiter und Aktivisten forderten seinen Rücktritt.

Was Exxon Mobil Angst macht

Nachdem ein neuer aktivistischer Hedgefonds, Engine No. 1., gestern einen Stellvertreterkampf gegen den Vorstand von Exxon begonnen hatte, reagierte der Ölgigant schnell, unter anderem mit dem Versprechen, Updates über die Bemühungen zur Bekämpfung des Klimawandels bereitzustellen. Aus diesem Grund reagierte Exxon, ein 172-Milliarden-Dollar-Unternehmen, schnell auf den Inhaber einer Beteiligung von nur 40 Millionen Dollar.

Es ist ein Kampf um eine Sache, die der Wall Street und Washington am Herzen liegt.Motor Nr. 1 konzentriert sich auf Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsangelegenheiten – im Volksmund als ESG bekannt – die zu einer großen Sache geworden sind.

• BlackRock, der Geldverwaltungsgigant mit fast 9 Billionen US-Dollar, hat strengere Klimaschutzziele für Unternehmen vorgeschlagen, deren Aktien er besitzt – einschließlich Exxon, wo er am 30. September mit einem Anteil von fast 9 Prozent der zweitgrößte Anteilseigner war. Letztes Jahr hat es zwei Exxon-Direktoren wegen der Offenlegung des Unternehmens zum Klimawandel nicht unterstützt. Das deutet darauf hin, dass sie diese Kampagne positiv sehen könnte, obwohl sie noch nicht sagen muss, wie sie abstimmen will.

• Andere Investoren, darunter der große kalifornische öffentliche Pensionsfonds CalSTRS und die Church of England, haben die Kampagne von Engine No. 1 öffentlich unterstützt.

• Hinter den Kulissen steht ein viel größerer Aktivistenfonds, DE Shaw, der Exxon im Stillen unter Druck gesetzt hat, die Ausgaben zu kürzen und seine Umweltbilanz zu verbessern.

• Und Präsident Biden hat den Klimawandel zu einer Priorität gemacht und eine Reihe von Exekutivverordnungen unterzeichnet, um das zu bekämpfen, was er eine „existenzielle Bedrohung“ nennt.

Exxon hat möglicherweise einen „Zangenangriff“ erlebt.So nannte die Anwaltskanzlei Wachtell, Lipton, Rosen & Katz kürzlich einen zweigleisigen Angriff sowohl von ESG-zentrierten Aktivisten als auch von traditionelleren, die sich auf Finanzkennzahlen konzentrieren.

„Eine emissionsfreie Zukunft bietet bemerkenswerte Möglichkeiten für Unternehmen, für saubere grüne Arbeitsplätze und für Wirtschaftswachstum.“

– John Kerry, Sondergesandter von Präsident Biden für den Klimawandel, auf einem virtuellen Podium sprechen beim World Economic Forum, moderiert von Rebecca Blumenstein von The Times.

Tech-Einnahmen in drei Diagrammen

Es waren überall Rekorde für ein Trio von Technologiegiganten, die gestern ihre Jahresendgewinne bekannt gegeben haben. Und an einem auf den Kopf gestellten Tag für die Märkte fielen die Aktien aller drei Unternehmen nach den Ankündigungen.

Apfelverzeichnete erstmals einen Quartalsumsatz von mehr als 100 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch den Verkauf seines neuen iPhones.

Tesla meldete seinen ersten vollen Jahresgewinn, eine Leistung, die 18 Jahre in der Mache war. Obwohl weniger als von Analysten erwartet, ist dies ein wichtiger Meilenstein für den Elektroautohersteller.

Facebook meldete im vierten Quartal ein Umsatzplus von mehr als 30 Prozent und einen Gewinn von 11,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von mehr als 50 Prozent. Trotz Kontroversen über Fehlinformationen und kartellrechtliche Untersuchungen haben die Plattformen des sozialen Netzwerks jetzt